美国银行全球商品研究团队表示，金价可能在18个月内到达3000美元，而来岁银价触及35美元/盎司是“可行的”。

　　在避险情绪和刺激政策等因素推动下，金银行情连续火热。

　　国际市场，8月7日伦敦金现开盘报2063.45美元/盎司，涨0.17%。COMEX黄金期货早盘报2076.5美元/盎司，一度突破2089.2美元/盎司，涨0.08%，迫近2100关隘。截至发稿，金现报2060.9399美元/盎司，跌0.18%。

　　银价亦有震荡，伦敦银现早盘高开，报28.963美元/盎司，期间跌超3%，从日内最高点回落逾6%。COMEX白银期货早盘报29.025美元/盎司，日内最高涨至29.915美元/盎司。截至发稿，银现报28.5579美元/盎司，跌1.22%。

　　海内期市，沪金、沪银主力合约分别涨0.92%、4.22%，西部资源、中润资源、赤峰黄金、紫金矿业分别涨9.95%、7.14%、2.03%，14只个股飘红。

(来源：同花顺APP)

　　7日，天风期货有色金属研究总监陈思捷对期间财经表示，目前金银上涨的趋势和逻辑没有产生大变化，照旧以避险+经济因素影响为主，出现小幅回调可能是由于短期赢利告终。“黄金ETF净流入创下新高，说明市场对黄金投资的热情依然高涨，看好后市发展。”

　　黄金ETF流入创新高

　　“疯狂”的黄金还将火热多久？

　　瑞士贵金属买卖业务商MKS的Frederic Panizzutti称，金价突破2000美元这一重大关隘，意味着投资者必须调解他们的参照点。“还会涨得更高，由于我们绝对处于牛市当中。”

　　美国银行全球商品研究团队近日表示，金价可能在18个月内到达3000美元，而来岁银价触及35美元/盎司是“可行的”。

　　加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)认为，在整个市场避险情绪旺盛的配景下，黄金需求到了前所未见的水平。该行认为，如果情况变得更糟糕，黄金甚至可能涨到3000美元/盎司。

　　海内机构分析指出，身居高位的黄金可能面临回调的风险，但整体而言仍然维持对金价看涨的预期。渤海证券分析师朱林宁认为，目前此轮黄金上涨的深层动因还没有破坏。

　　起首是大周期末全球社会资产收益率的降落；同时，逆全球化思潮打破既有产业链分工，进一步降低生产效率――其叠加结果，反应为对黄金作为真实钱币和对冲资产的被动设置需求连续上行。

　　别的，黄金ETF被认为是推动金价上涨的一大因素。

　　据世界黄金协会统计数据，截至7月末，全球黄金ETF总持仓达3785吨，再度创下新高，全球黄金ETF总流入达899吨，约合491亿美元。数据显示，全球黄金ETF及类似产物连续8个月出现净流入，其总持仓于7月增长166吨，资产管理范围上升4%(97亿美元)，全球黄金ETF的总资产管理范围升至2390亿美元。

　　ActivTrades驻伦敦的首席分析师Carlo Alberto De Casa称，随着需求激增，金价继续飞涨，ETF黄金需求到达汗青最高水平后，金价的主要动力来自投资领域。

　　另一方面，美债收益率创下新低，使得黄金成为投资者更有可能的押注。

　　7月份数据显示，美国债券10年期收益率以汗青最低的0.53%收官，实质回报率已从年初的0.15%挫跌至负1.07%。

　　作为正常时期比黄金更受青睐的避险资产，美债收益率走低，体现出债市投资者对美国经济远景的灰心预期。

(来源：路透社报道截图)

　　陈思捷向期间财经表示，美债短期收益率低实在正常，但由于大选临近，加上疫情远远没有竣事的迹象，叠加因素下可能会出现黑天鹅，进一步引发市场灰心情绪。

　　道明证券商品计谋部门主管Bart Melek表示，由于美元连续恶化，美债收益率进一步下滑，通胀预期上升，这意味着在可预见的未来，持有黄金的时机成本将越来越低。

　　上周，美国商务部公布的数据显示，第二季度美国海内生产总值(GDP)按年率环比下滑32.9%。二季度的其他经济指标同样不容乐观，美国海内消费支出降落34.6%。别的，3600家企业申请停业掩护，4000万人失业，1760多万人申领失业接济金。

　　银价空间连续扩大

　　相比于黄金的强避险因素，白银的工业属性不停凸显，成为上涨的紧张推手。

　　美国银行指出，随着大选的临近，民主党候选人拜登的环保政策大纲已经开始引起市场存眷。其中最为要害的条款是，如果其当选将致力于实现2050年全美“零(碳)排放”。

　　根据拜登的计划，电力部门的“零排放”目标将通过一系列变化来实现：起首，提高终端消费者的效率，控制或减少电力需求。其次，电力部门将建立电网范围存储，以支持可再生能源发电的大幅增长。第三，化石燃料发电需要被可再生能源、核能和其他低碳/无碳替换能源所取代，同时采取负碳能源技能来抵消任何的化石燃料发电。

　　根据这份“零排放”计划，太阳能发电将在未来饰演紧张脚色，而白银是太阳能电池板的要害组建，也就意味着白银需求将得到大幅提升。

　　根据美银测算，仅仅美国电力部门的去碳化，就可能推动全球白银年需求从2020年的2285吨，增至未来15年的年平均4272吨。

　　数据显示，已往五年中，白银市场的平均供求平衡余额仅略超1100吨，极有可能导致未来15年白银的求过于供。

　　申银万国期货贵金属分析师林新杰认为，目前黄金代价已经凌驾2011年时的高点，而白银代价间隔2011年的高点仍有间隔，上方想象空间较大。

　　当前经济的苏醒一定水平上使得白银工业需求预期回暖，只管工业端需求的苏醒力度跟不上代价上涨的幅度，但基于黄金上涨和投资需求的驱动，在黄金中长期上行趋势较为明确的基础上白银也以趋势看多为主。

　　一方面谋利情绪以及担心踏空的追涨资金支配了短期市场，白银自身盘子较小因而代价弹性也更大。另一方面，金银比价仍处于长期运行区间之中，根据当前趋势可能进一步向颠簸区间下沿迈进。

　　相较黄金，白银的市场结构谋利性更强，可以看做黄金行情的放大器。以全球最大的白银ETF持仓为例，其2010年后的持仓量均维持在10000吨左右的水平，但从本年3月至今已经飙升至17000吨，因此在更高潜在收益的背后是更高的颠簸风险。

（文章来源：期间财经）